Haben Option Sellers Have a Trading Edge Während es sicherlich viele praktikable Optionen-Kauf-Strategien für Händler, Optionen Verfalldaten aus dem CME über einen Zeitraum von drei Jahren erhalten, deutet darauf hin, dass die Käufer gegen die Chancen kämpfen. Auf der Grundlage der vom CME erhaltenen Daten analysierte ich fünf große CME-Optionsmärkte - die SampP 500, Eurodollars, Japanische Yen, Lebendrinder und Nasdaq 100 - und stellte fest, dass drei von vier Optionen wertlos abgelaufen sind. In der Tat, der Put-Optionen allein, 82.6 abgelaufen nicht wert für diese fünf Märkte. Aus dieser Studie ergeben sich drei Schlüsselmuster: (1) Im Durchschnitt sind drei von vier Optionen, die bis zum Ende der Exspiration gehalten werden, am Ende wertlos. (2) Der Anteil der nicht abgelaufenen Puts und Anrufe wird durch den primären Trend des Basiswerts und (3 ) Option Verkäufer kommen immer noch vor, auch wenn der Verkäufer geht gegen den Trend. CME-Daten Basierend auf einer CME-Studie über auslaufende und ausgeübte Optionen für einen Zeitraum von drei Jahren (1997, 1998 und 1999) erloschen durchschnittlich 76,5 aller Optionen, die bis zur Gültigkeitsdauer der Chicago Mercantile Exchange abgewickelt wurden, nicht mehr aus. Dieser Durchschnitt blieb für den Dreijahreszeitraum wie folgt konstant: 76,3, 75,8 bzw. 77,5, wie in Abbildung 1 dargestellt. Aus dieser allgemeinen Ebene können wir daher folgern, dass es für jede Option, die am Verfallstag ausgeübt wurde, drei Optionskontrakte gab Dass aus dem Geld abgelaufen und damit wertlos, bedeutet Option Verkäufer bessere Chancen als Option Käufer für Positionen bis zum Verfall gehalten. Abbildung 1 - Prozentsatz CME Ausgeübte amp Abgelaufen Worthless Optionen Quelle: CME Ausgeübte / Ausgelaufene Recap für ausgelaufenen Vertrag Bericht Wir präsentieren die Daten als Optionen ausgeübt gegen diejenigen, die nicht wertlos. Abbildung 2 enthält die tatsächlichen Zahlen, die zeigen, dass es 20.003.138 abgelaufene (wertlose) Optionen und 6.131.438 ausgeübte (in Geld) Optionen gab. Futures-Optionen, die im Geld bei Verfall sind, werden automatisch ausgeübt. Daher können wir die Gesamtsumme abgelaufener wertloser Optionen ableiten, indem wir die von den gesamten Optionen bis zum Ende der Laufzeit ausgeübten Werte subtrahieren. Wenn wir uns die Daten genauer ansehen, können wir bestimmte Muster erkennen, wie etwa eine Trendverzerrung im Basiswert den Anteil der Call-Optionen beziehungsweise Put-Optionen, die wertlos ablaufen, beeinflusst. Natürlich ist das Gesamtmuster, dass die meisten Optionen wertlos abgelaufen. Abbildung 2 - Gesamt-CME-Ausübungsverstärkung Abgelaufen Worthless Call - und Put-Optionen Quelle: CME Ausgeübte / Ausgelaufene Recap Für ausgelaufenen Vertragsbericht Die dreijährigen Durchschnitte der ausgeübten Optionen (im Geld) gegenüber Optionen, die für die Märkte wertlos ausfallen Untersuchen unten, was die Gesamtergebnisse zeigen: eine Bias zu Gunsten der Option Verkäufer. In Abbildung 3 sind die Summen für ausgeübte (in Geld) und wertlos abgelaufene Optionen für die SampP 500, NASDAQ 100, Eurodollar, Japanischer Yen und Lebendrinder dargestellt. Für beide Puts und Anrufe, die in jedem dieser Märkte gehandelt wurden, verließen die Optionen, die wertlos ablaufen, die in dem Geld ausgelaufenen. Zum Beispiel, wenn wir SampP 500 Aktienindex-Futures-Optionen zu nehmen, insgesamt 2.739.573 Put-Optionen abgelaufen wertlos verglichen mit nur 177.741, die in das Geld abgelaufen. Abbildung 3 - Total ausgeübte / abgelaufene Optionskontrakte Quelle: CME ausgeübte / abgelaufene Recap für abgelaufenen Vertrag Bericht Wie für Call-Optionen, eine primäre Bullenmarkt-Trend half Käufern, die 843.414 Call-Optionen vergehen wertlos verglichen mit 587.729 Auslaufen in das Geld - eindeutig ein Viel bessere Leistung durch Wahlkäufer als gesetzt Käufer. Eurodollars hatten mittlerweile 4.178.247 Put-Optionen, die wertlos verliefen, während 1.041.841 im Geld ausgelaufen waren. Eurodollar rufen Käufer, aber nicht viel besser. Insgesamt 4.301.125 Call-Optionen abgelaufen wertlos, während nur 1.378.928 endete in das Geld, trotz einer günstigen (d. h. bullish) Trend. Wie der Rest der Daten in dieser Studie zeigt, auch wenn der Handel mit dem primären Trend, die meisten Käufer immer noch am Ende verlieren auf Positionen bis zum Verfall gehalten. Abbildung 4 - Prozentsatz ausgeübte / abgelaufene Optionskontrakte Quelle: CME Ausgeübte / Ausgelaufene Recap Für abgelaufenen Vertrag Bericht Abbildung 4 stellt die Daten in Prozent dar, was es ein wenig einfacher macht, Vergleiche durchzuführen. Für die Gruppe als Ganzes hatten Put-Optionen, die für die gesamte Gruppe nicht wert waren, den höchsten Prozentsatz, wobei 82,6 aus dem Geld ausfielen. Der Anteil der nutzlosen Call-Optionen betrug 74,9. Der Put-Optionen-Prozentsatz, der wertlos abläuft, kam über dem Durchschnitt der gesamten zuvor zitierten Studie (aller CME-Futures-Optionen, 76,5 abgelaufen wertlos), weil die Aktienindexoptionen auf Futures (Nasdaq 100 und SampP 500) eine sehr große Anzahl von Put-Optionen hatten Auslaufend wertlos, 95.2 und 93.9 beziehungsweise. Diese Vorurteile zugunsten von Verkäufern lassen sich aufgrund der starken zinsbullischen Tendenz der Aktienindizes während dieser Periode trotz einiger scharfen, aber kurzlebigen Marktrückgängen zurückführen. Die Daten für 2001-2003 können jedoch eine Verschiebung hin zu mehr nicht abgelaufenen Anrufen zeigen, was die Veränderung eines primären Bärenmarkttrends seit Anfang 2000 widerspiegelt. Schlussfolgerung Die in dieser Studie präsentierten Daten stammen aus einem Dreijahresbericht der CME Optionen auf Futures, die an der Börse gehandelt werden. Während nicht die gesamte Geschichte, schlagen die Daten insgesamt, dass Option Verkäufer einen Vorteil in Form einer Neigung zu Optionen Auslaufen aus dem Geld (wertlos). Wir zeigen, dass, wenn der Optionsverkäufer mit dem Trend des Basiswertes gehandelt wird, dieser Vorteil deutlich zunimmt. Doch wenn der Verkäufer falsch ist über den Trend, dies nicht dramatisch verändern die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs. Im Großen und Ganzen erscheint dem Käufer daher ein entschiedener Nachteil gegenüber dem Verkäufer gegenüber. Auch wenn wir vorschlagen, dass die Daten den Fall für den Verkauf untertreibt, weil es nicht uns sagen, wie viele der Optionen, die in das Geld ausgegeben wurden, zu gewinnen, anstatt zu verlieren Trades, sollten die Daten genug sagen, um Sie an die Entwicklung von Vertriebsstrategien denken denken Ihr primärer Ansatz für Handelsoptionen. Allerdings sollten wir betonen, dass Verkaufsstrategien ein erhebliches Risiko beinhalten können (Käufer definieren definitionsgemäß begrenzte Verluste), deshalb ist es wichtig, ein strenges Geldmanagement zu betreiben und nur mit Risikokapital zu handeln, wenn Vertriebsstrategien eingesetzt werden. Eine Person, die Derivate, Rohstoffe, Anleihen, Aktien oder Währungen mit einem überdurchschnittlichen Risiko im Gegenzug handelt. "HINTquot ist ein Akronym, das für für quothigh Einkommen keine Steuern steht. Es wird auf Hochverdiener angewendet, die vermeiden, Bundeseinkommen zu zahlen. Ein Market Maker, dass kauft und verkauft extrem kurzfristige Unternehmensanleihen genannt Commercial Paper. Ein Papierhändler ist in der Regel. Eine Bestellung mit einem Brokerage zu kaufen oder zu verkaufen eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder besser platziert. Der uneingeschränkte Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen zwischen den Ländern ohne Einschränkungen wie. In der Welt des Geschäfts ist ein Unicorn ein Unternehmen, in der Regel ein Start-up, die nicht über eine etablierte Performance-Rekord. Expire Worthless Expire Worthless - Definition Expire Worthless ist, wenn Optionen geben Auslaufen aus dem Geld und vergehen ohne verbleibenden Wert. Expire Worthless - Einführung Ablaufen wertlos ist eine der häufigsten Begriffe, die im Optionshandel verwendet werden. Optionen verfallen wertlos, wenn sie in Exspiration aus dem Geld gehen. Wenn dies geschieht, verschwinden die Optionen einfach aus Ihrem Trading-Konto und nicht mehr existieren. Auch wenn auslaufenden wertlosen Geräusche beängstigend für die meisten Optionen Anfänger, es ist nicht unbedingt eine schlechte Sache. In der Tat, können Sie manchmal wollen Optionen Positionen, die Sie halten, um nicht wertlos ablaufen. Dieses Tutorial wird eingehend erforschen, was passiert, wenn eine Option wertlos abläuft, was es bedeutet, wertlos für Call-Optionen und Put-Optionen auslaufen und wie abläuft nicht unbedingt eine schlechte Sache. Go From Zero zu HERO in Options Trading Erfahren Sie, wie genau die richtigen Aktien wählen LIKE A PRO Handel Optionen auf für explosive kurzfristige Gewinne Einfache 5-Stufen-Optionen Swing Trading-Methodik Was bedeutet es für Optionen nicht gültig Eine Optionsposition läuft nicht wert, wenn wann Es ist aus dem Geld durch Exspiration. Als solches ist dieses Phänomen auch als aus dem Geld auslaufen bekannt. Die Optionen laufen am dritten Freitag eines jeden Monats ab (bekannt als Options-Verfalltag), und alle Optionen, egal ob Long oder Short, die während dieser Zeit aus dem Geld auslaufen, vergehen ohne Restwert und verschwindet einfach aus dem Optionskonto. Alle Positionen, die während dieser Zeit im Geld liegen, werden automatisch ausgeübt (auch als Automatische Zuweisung bekannt) und verschwindet ebenfalls aus dem Optionskonto, das durch eine Position im Basiswert ersetzt werden soll. Ja, alle Optionen verschwinden nach Ablauf, der einzige Unterschied ist, ob sie zugeordnet sind oder nicht wertlos. Wenn Sie eine Long-Position in einer Option halten (was bedeutet, dass Sie eine Option gekauft haben) und die Option wertlos verliert, verlieren Sie die gesamte Geldmenge, die beim Kauf dieser Option verwendet wird, nicht mehr. Beispiel für Long-Options-Position Abgelaufen Worthless Angenommen, Sie kauften QQQ March 62 Basispreis-Call-Optionen, wenn QQQ handelte bei 62 für 1,20 erwartet QQQ aufwärts zu gehen. Im März-Ablauf, wenn QQQ schließt unter 62, würde die March 62 Call Options auslaufen wertlos, da es aus dem Geld und Sie würden nichts mehr verlieren, als die ganze 1,20 für den Kauf dieser Call-Optionen verwendet. Diese Optionen würden einfach aus Ihrem Options-Trading-Konto verschwinden. Alternativ, wenn Sie eine Short-Position in einer Option halten (was bedeutet, Sie schrieb eine Option) und die Option verfällt wertlos, erhalten Sie die gesamte Optionsprämie aus dem Verkauf als Gewinn gewonnen zu halten. Beispiel für Kurze Optionen Position Abgelaufen Worthless Angenommen, Sie schrieben die QQQ March 62 Strike Price Call Optionen, wenn QQQ auf 62 für 1.20 gehandelt wurde und erwartet, dass QQQ stagniert oder nach unten geht (bekannt als Naked Call Write Strategie). Im März-Ablauf, wenn QQQ schließt unter 62, würde die March 62 Call Options auslaufen wertlos, da es aus dem Geld und Sie erhalten, um zu halten, dass 1,20 als Gewinn in vollem Umfang. Die Optionen würden einfach aus Ihrem Optionshandelskonto verschwinden und hinterlassen das Geld aus dem Verkauf als Gewinn. Wann hört Call Options Lohnlos Call Optionen verfallen wertlos, wenn sie Verfall mit Ausübungspreis geben, der höher ist als der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Call-Optionen geben Ihnen das Recht, den Basiswert zu seinem Ausübungspreis zu kaufen, und das Recht, zu einem höheren Preis als der tatsächliche Kurs des Basiswertes zu kaufen (da Sie den Vermögenswert direkt zu einem niedrigeren Preis kaufen können) ist nach Ablauf nicht mehr wert . Beispiel für Call-Optionen, die wertlose Long-Call-Optionen abschließen Angenommen, Sie kauften QQQ March 62 Strike Price Call-Optionen, wenn QQQ auf 62 für 1,20 erwartete QQQ, um nach oben zu gehen. Angenommen, nach Ablauf der Laufzeit war QQQ mit 60, was niedriger als der March62Call Ausübungspreis von 62 ist. Die Option wird am Verfalltag wertlos und läuft am Ende des Verfalltags wertlos aus. Es verschwindet aus Ihrem Options-Trading-Konto zusammen mit den 1,20 für sie bezahlt. Short Call Optionen Angenommen, Sie schrieben QQQ March 62 Strike Price Call Optionen, wenn QQQ handelte bei 62 für 1,20 und erwartete QQQ seitwärts oder nach unten zu gehen (nackte Aufruf Schreiben Strategie). Angenommen, nach Ablauf der Laufzeit war QQQ mit 60, was niedriger als der March62Call Ausübungspreis von 62 ist. Die Option wird am Verfalltag wertlos und läuft am Ende des Verfalltags wertlos aus. Die Short-Optionen-Position verschwindet aus Ihrem Options-Trading-Konto hinterlassen die 1,20 Sie erhalten, um es als Gewinn zu schreiben. Wann sind Put-Optionen unwürdig? Put-Optionen verfallen wertlos, wenn sie den Ausfall mit einem Basispreis unterschreiten, der niedriger ist als der Kurs des Basiswerts. Put-Optionen geben Ihnen das Recht, den Basiswert zu seinem Ausübungspreis zu verkaufen und das Recht, zu einem niedrigeren Kurs als der tatsächliche Kurs des Basiswertes zu verkaufen (da Sie den Vermögenswert direkt zu einem höheren Preis verkaufen können) nach Ablauf nicht mehr wert ist . Beispiel für Put-Optionen ablaufende wertlose Long-Put-Optionen Angenommen, Sie kauften QQQ March 62 Basispreis-Put-Optionen, wenn QQQ handelte bei 62 für 1,00 erwarten QQQ nach unten gehen. Angenommen, nach Ablauf der Laufzeit war QQQ zu 64, was höher ist als der March62Put Ausübungspreis von 62. Die Option wird am Verfalltag ohne Wert und läuft am Ende des Verfalltags wertlos aus. Es verschwindet aus Ihrem Options-Trading-Konto zusammen mit dem 1.00 dafür bezahlt. Short Put Optionen Angenommen, Sie schrieben QQQ March 62 Strike Price Put Optionen, wenn QQQ auf 62 für 1,00 gehandelt wurde und erwartet, dass QQQ seitwärts oder aufwärts geht (nackte put write Strategie). Angenommen, nach Ablauf der Laufzeit war QQQ zu 64, was höher ist als der March62Put Ausübungspreis von 62. Die Option wird am Verfalltag ohne Wert und läuft am Ende des Verfalltags wertlos aus. Die Short-Optionen-Position verschwindet aus Ihrem Options-Trading-Konto hinterlassen die 1,00 Sie erhalten, um es als Gewinn zu schreiben. Wann ist Optionen auslaufen wertlos ein Vorteil aus den obigen Beispielen ist es klar, dass im Optionenhandel, Optionen Schriftsteller würden gerne die Optionen, die sie schreiben verfallen wertlos, so dass sie erhalten, um die gesamte Prämie als Gewinn erhalten zu halten. Bis eine kurze Optionsposition nicht wertlos ist, wird die Prämie, die nach Verkauf empfangen wird, nicht als Profit noch verdient und konnte sehr gut zum Markt zurückgebracht werden, wenn der Verfasser zurückkauft (Kauf zu schließen) die Wahlen, zum der Wahlenposition zu schließen. Wann ist Optionen abwarten Unwichtig ein Nachteil Aus den obigen Beispielen sollte es auch klar sein, dass Optionen, die nicht wertvolle Arbeiten gegen Optionen Käufer als die gesamte Investition, die sie in den Kauf dieser Optionen gemacht verloren gehen würde verloren gehen. Allerdings ist die gute Sache über den Kauf Optionen, dass das Schlimmste, was passieren kann, ist für die Option, wertlos auslaufen. Sie können nicht mehr verlieren, als das, was Sie in den Kauf dieser Optionen, sondern können einen unbegrenzten Gewinn zu machen, solange der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswert weiterhin in die Gunst Ihrer Optionen zu bewegen (nach oben für Call-Optionen und nach unten für Put-Optionen). Was tatsächlich geschieht, wenn eine Option unwürdig abläuft Alle Optionskontrakte verfallen und werden vom Optionsmarkt nach dem Verfalltag ausgeschlossen. Alle Optionen, die mindestens 0.01 in das Geld nach Ablauf Freitag (Dritter Freitag eines jeden Monats, zum Beispiel eine April-Option würde am dritten Freitag im April auslaufen) werden automatisch zugewiesen und alle Optionen, die außerhalb des Geldes nach dem Verfall sind Freitag verschwindet einfach vom Markt. In jedem Fall würde der Optionskontrakt verzinst (aus dem Markt genommen und nicht mehr gehandelt) und aus den Optionsbüchern nach dem Verfall abge - schlagen. Ist es wahr 80 Optionen vergehen wertlos Es hat diesen Mythos gehen um versucht, Optionen Handel aussehen sehr riskant sagen, dass 80 aller Optionen verfallen wertlos in den Optionen-Markt. Dies bringt sofort ein Gefühl, dass 80 der Optionen Händler Geld verlieren. Nun können wir davon ausgehen, dass dieser Mythos wahr ist (bevor ich es falsch in Kürze beweisen), bedeutet es immer noch nicht 80 von Optionen Händler verlieren Geld. Denken Sie daran, dass Auslaufen wertlos nur Arbeit gegen Optionen Käufer Ja, Optionen Schriftsteller tatsächlich Geld verdienen und profitieren, wenn Optionen verfallen wertlos (Optionen Autoren handeln gegen einen Market Maker eher als ein anderer Option Trader so gibt es nicht tatsächlich eine entsprechende Optionen Käufer verlieren den Handel an Sie ) Wont, dass Optionen, die eine 80 gewinnende Trading-Aktivitäten machen Dies ist auch die häufigste Marketing-Gimmick, die von einigen Optionen Gurus verkauft Optionen schriftlich Strategien. Darüber hinaus sind kurze Optionen, die als Teil einer Optionsspanne verwendet werden sollen, um wertlos in den ersten Platz auslaufen So, Optionen auslaufen wertlos ist wirklich nicht unbedingt eine schlechte Sache im Optionenhandel. Leider für die Optionen Schriftsteller, ist es nicht wahr, dass 80 von Optionen verfallen wertlos in den Optionen-Markt. Nach Angaben der CBOE, sind etwa 80 der Optionen GESCHLOSSEN nach Ablauf, anstatt verfallen wertlos. Dies bedeutet, dass etwa 80 der Optionen Verträge geschlossen werden, bevor sie sogar auslaufen Dies ist völlig anders, als die 80 vergehen wertlosen Mythos deutet darauf hin, dass Optionskontrakte für Gewinn geschlossen oder rollte bis zum nächsten Monat. In der Tat, die meisten Optionen Trader schließen ihre Optionen Positionen vor Ablauf, anstatt eine Position durch Verfall halten. Lesen Sie unsere volle Deckung auf Do 80 der Optionen REALLY Expire Worthless. Do 90 der Optionen Expire Worthless Ist es wahr, dass 90 der Optionen wertlos auslaufen Wenn ja, nach einem beliebten Argument, beweist es, dass Option Verkäufer den Vorteil gegenüber Optionskäufern haben. Was für ein wunderbares Beispiel für falsche Logik. Es lässt die wesentliche Frage, nämlich, wie viel tun Option Verkäufer gewinnen Gewinne Trades vs wie viel sie verlieren verlieren Trades Mit anderen Worten, wenn Sie gewinnen einen Dollar 90 der Zeit, aber verlieren 50 10 der Zeit, dann sind Sie noch ein Net Verlierer. Die grundlegende Wahrheit des Seins ein Option Verkäufer ist bekannt für jeden professionellen Option Trader. Sie werden Geld verdienen die meiste Zeit aber getötet werden gelegentlich. Und ein einmaliger Verlust aus einer Katastrophe kann leicht Zwerggewinne über 10 Jahre stetig Märkte gemacht. I8217ve gesehen, es argumentiert, dass Sie Geld verkaufen Optionen, während die Absicherung Ihres Risikos. Das ist wie sagen, ich kann für die Annahme von Risiko bezahlt werden, aber tatsächlich kein Risiko eingehen. Funktioniert nicht. Der Mythos der risikofreien Gewinne unterliegt solchen legendären Ausbrüchen wie Long Term Capital, Bear Stearns, Lehman die Liste geht weiter und weiter. Die Wahrheit ist, dass kein erfolgreicher Händler entweder ein 100 Käufer von Optionen oder ein Verkäufer 100 ist. Der Trick ist, den Markt zu verstehen und das richtige Ding unter den gegebenen Bedingungen. Manchmal bedeutet das, ein Käufer von Optionen, manchmal ein Verkäufer, manchmal ein Spreader zu sein. Theres keine einfache Formel für den Erfolg. Dieser Eintrag wurde am Samstag, 18. Juli 2009 um 1:57 Uhr und ist abgelegt unter Uncategorized. Sie können alle Antworten auf diesen Eintrag durch den RSS 2.0 Feed verfolgen. Beide Kommentare und Pings sind derzeit geschlossen. 27 Responses to 8220Do 90 von Options Expire Worthless8221 Ich habe Schwierigkeiten zu verstehen, wie Ihr Beitrag für den Verkauf / das Schreiben abgedeckter Anrufe gilt. Wo ist die 8220schliessende trade8221 oder 8220catastrophe8221 Entweder man ruft Sie an oder Sie don8217t und so oder behalten Sie die Prämie. Wenn Sie angerufen werden, behalten Sie eine reduzierte Prämie, wenn der Ausübungspreis unter Ihrer Basis liegt, oder machen Sie zusätzliches Geld, wenn der Ausübungspreis über Ihrer Basis liegt. Wenn Sie mit einem 8220good8221 Vorrat beginnen, scheint der schlechteste Fall Sie sind 8220stuck8221 mit einem guten Vorrat. Ihre Anmerkungen würden geschätzt. Keep up die gute Arbeit Denken Sie daran, der Zweck der Post ist, darauf hinzuweisen, dass, wenn Sie verlieren Geld verkaufen Optionen, können Sie eine Menge Geld zu verlieren. That8217s zutreffend, ob Sie nackte Anrufe oder nackte Putze verkaufen. It8217s gilt auch für abgedeckte Schriftsteller, denn ein abgedeckter Anruf ist im Wesentlichen derselbe wie ein nackter Short-Put. Zum Beispiel sagen let8217s, dass IBM bei 165 liegt. Aus Gründen der Einfachheit gehen wir davon aus, dass die Zinsen Null sind (nicht allzu weit von der Wahrheit entfernt) und IBM zahlt keine Dividende. Also der Preis für die 165-Anruf und die 165 put identisch ist 8211 let8217s sagen 3.00 Im Szenario 1, verkaufen Sie eine nackte IBM 165 setzen für 3,00. Leider ist die Schuldenblase in Europa explodiert und unsere Märkte fallen auch. Bei Verfall ist IBM 120. You8217ve verloren 4500 minus die 300.00 Sie wurden für die Put bezahlt, so dass you8217ve 4200 verloren. Im Szenario 2, kaufen Sie 100 Aktien von IBM bei 165 und verkaufen einen 165 Anruf bei 3.00. Auch nach Ablauf der IBM ist bei 120. Wie im Szenario 1 you8217ve verloren 4500 auf die IBM-Aktien abzüglich der 300 wurden Sie für die Put bezahlt, was bedeutet, dass wieder you8217ve verloren 4200. Wenn you8217re durch den Gedanken getröstet, dass Sie 8220still eigenen Ein guter Vorrat, 8221 that8217s groß Aber you8217ve noch verlorenes 4200 weil, solange das Geld isn8217t dort für Sie zu erhalten, you8217ve es verloren. Ich verstehe Ihren Standpunkt, Dean, danke. Ich sehe einen großen Unterschied zwischen den beiden Szenarien. In Szenario 1 mit dem nackten Put haben Sie das REAL-Out-of-Your-Pocket-Geld verloren. In Szenario 2 mit dem abgedeckten Aufruf haben Sie einen PAPER-Verlust PLUS Sie haben noch einen Vermögenswert, der mindestens eine Chance hat, seinen Wert in der Zeit wieder herzustellen. Wenn es ein 8220good8221 Vorrat ist, ist die Wahrscheinlichkeit der Wiederaufnahme eher als nicht, mindestens auf lange Sicht. Larry, I8217m ein zweiter Generation Trader, und mein Vater brach in mir von einem frühen Alter, dass es8217s nicht so etwas wie ein Papierverlust, dass, wenn das Geld isn8217t es zu bekommen, you8217ve es verloren. Das doesn8217t bedeuten, dass you8217t es zurück, aber bis Sie tun, it8217s verloren. Zur Veranschaulichung gab er mir folgendes Beispiel, das sich meinem Szenario anpasse. Sie haben 10.000. Sie machen den abgedeckten Anruf wie in Szenario 2 und IBM geht nach unten 45. Sie haben eine 4200 8220 Verlust Verlust.8221 Plötzlich erfahren Sie, dass Sie dringend benötigen eine Operation, und ohne sie werden Sie nicht überleben Woche. Der Betrieb kostet 9.000. Vor einer Woche, bevor IBM stürzte, könnten Sie für die Operation bezahlt haben. Heute, wenn Sie liquidieren, haben Sie nur 5800. So leben Sie oder sterben Sie sterben, warum das 8220-Papier loss8221 ist eine Illusion Here8217s ein anderer Weg, um es zu betrachten. Let8217s sagen, Sie tun Szenario 1 und haben eine 8220real loss.8221 Aber Sie denken, IBM ist ein großer Wert bei 120, so dass Sie 100 Aktien kaufen. You8217n jetzt verwandelt Szenario 1 in Szenario 2. Heißt das, dass Sie8217ve eliminiert die 8220real loss8221 und verwandelte sie in ein 8220-Verlust Verlust8221 Klingt wie Ihr Vater war ein weiser Mann Im Herzen seines Beispiels ist, ob man eine Operation braucht oder braucht die Mittel sofort. Wenn nicht, mit einem guten Vorrat, ist Zeit auf Ihrer Seite, um den Papierverlust zurückzuholen, anders als in Szenario 1 mit dem nackten Setzen Sie, wo das Geld heraus die Tür ist, ob Sie ein sofortiges Bedürfnis danach haben oder nicht. Ich denke, es gibt zwei Schulen des Denkens auf diesem. Sie waren gut, auf meine Anmerkungen zu antworten, und ich schätze, dass Sie taten. Ich lernte etwas, das ist immer eine gute Sache Sagen die meisten Optionen verfallen wertlos ist zu allgemeiner Erklärung. Hat jemand in diesem Forum jede Forschung durchführen Wie über die folgenden Optionen Kann jemand beweisen, dass die meisten der folgenden Optionen nicht wertlos sind 1. Tief in die Geld-Optionen DITM ruft in einem starken Bullenmarkt und DITM Puts in einem starken Bärenmarkt. 2. Niedrige IV-Optionen. Call-Optionen mit niedriger IV in einem mittleren bis starken Bullenmarkt und niedrige IV setzt in einem mittleren bis starken Bärenmarkt 3. 1 bis 2 Jahre LEAPS, die 6 Monate früh im Voraus geschlossen sind. Sicher, wenn Sie kaufen High IV Optionen und Deep OTM Optionen, werden Sie Geld verlieren die meiste Zeit. Bruno Lefty sagt: auch, die Studie sagt nicht, welche Optionen, es nimmt alle Optionen in Betracht, auch diejenigen, die weit weit aus dem Geld geschrieben. Jeder könnte gget ein 80 Ergebnis mit dieser Stichprobengröße. Bruno Lefty sagt: Das ist eine ziemlich dumme Studie. Natürlich 80 der ALLE Optionen verfallen wertlos. 80 der Optionen sind so weit aus dem Geld, dass sie zum Scheitern verurteilt sind wertlos geschrieben. Allerdings ist dies nof keine Verwendung für Option Verkäufer, weil diese weit aus der Geld-Optionen sind in der Regel so billig, dass sie nicht genug sind, um potenzielle Verluste zu decken. Wenn ich einen Anruf für 100 zu schreiben, wenn der Preis 10 ist, könnte ich auch diese Option verdirbt wertlos 99 der Zeit sogar. Aber ist es lohnt sich, wenn i8217m nur machen ein paar Cent von der Wahrheit ist, dass 50 von SIGNIFICANT Optionen im Geld zu verlieren, um die effiziente Markt-Hypothese. Diejenigen, die wertlos sind, sind diejenigen, die nicht WERTVERKAUF IM ERSTEN PLATZ sind. Dieser vorherrschende Mythos beweist die Dummheit des durchschnittlichen Investors. Youre so cool Ich glaube nicht, Ive lernen etwas wie dieses vor. So gut, jemanden mit einigen authentischen Gedanken zu diesem Thema zu finden. Vielen Dank für den Anfang dieses up. Diese Website ist eine Sache, die im Internet benötigt wird, jemand mit ein wenig Originalität. Hilfreiche Aufgabe, etwas Neues zum Internet zu bringen Optionen, die 8220worthless8221 ablaufen, ist ein falsch verstandenes Konzept. WENN ich eine Kaufoption für 500 Hoffnung kaufen, um eine Zunahme im Lager ABC zu sehen und der Vorrat steigt, warum sollte ich die Option ausüben, wenn ich genauso leicht den Nennwert der Option selbst an jemand anderes verkaufen könnte. (Die jetzt 500 der meisten Marktgewinne wert sein würden). Wenn diese Person wiederum Geld verdient, könnte er dasselbe tun. Es gibt oft wenig Anreiz, um tatsächlich exericise die Option verlassen die ursprünglichen Verkäufer zu bereinigen. Jedoch, gelegentlich, wird jemand einen beruhigenden Gewinn zu machen und wollen die Option in diesem Fall der Verkäufer in Schwierigkeiten ausüben. Hallo Dean, ich genieße deine Beiträge. Ich habe mit den Leuten an der CBOE gesprochen, die durch einige ihrer Daten bestätigen, dass 80 von Optionen, die es zum Auslaufen machen, nicht wertlos auslaufen. Der Punkt, den ich immer machen, ist, dass die meisten Händler don8217t ihre Optionen zu Ablauf zu lassen. Danke, Chris True genug Chris. Persönlich bin ich gerne aus der Zeit etwa 8 Tage bleiben bis zum Verfall. Wenn Sie versuchen, Ihre Position Delta und Gamma neutral zu verwalten, wird es fast unmöglich in den letzten Tagen der Verfall. 8230 bestätigte auch das gleiche Denken habe ich im Grunde die gleiche Antwort, außer für ein paar weitere 8230 Haben Sie Gamma-Scalping eine rentable Strategie für Sie sein Ja, aber ich benutze es ziemlich sparsam. Es funktioniert nur, wenn die Zeit reif ist. Ich schrieb diesen Artikel im Mai 2007, als ein zinsbullischer Optimismus allzeit hoch war. Maria Bartiromo von CNBC sprach endlos von der 8220Goldilocks Economy8221 8211 nicht zu heiß und nicht zu kalt 8211 und wunderte sich atemlos, was in dieser perfekten Umgebung jemals schief gehen könnte. Implizite Volatilität auf T-Bond-Optionen war niedriger, als ich es in den 23 Jahren gesehen hatte I8217d handelte es, so dass ich auf Prämie geladen (kaufte viele Optionen). Bonds fielen scharf kurz danach, diese beiden Bear Stearns Fonds ging unter, und es war eine schöne Zeit, lange Prämie und scalping gammas zu sein. Wenn Sie diese Art von Umwelt 8211 übermäßige Selbstzufriedenheit sehen 8211 that8217s die Zeit, um Premium-und Kopfhaut Gammas zu kaufen. Auch jedes Mal, wenn Sie lange Prämie und die zugrunde liegenden Bewegungen und Sie Geld verdienen, können Sie immer Sperre in Ihre Gewinne, indem sie Delta neutral durch den Kauf oder Verkauf der zugrunde liegenden. Verständlich 8211 aber auf der anderen Seite Gamma-Scalping sollte nicht die meiste Zeit funktionieren, weil die realisierte Volatilität ist empirisch etwa 2-4 unten implizierten Vola 8211 auch in Phasen, wenn imp. Vola ist nur etwa 10. Wie geht es Ihnen praktische Erfahrung in diesem Punkt 8211 und wie Sie filtern die profitable Situation Nun, wie ich oben 8211 sagte ich es nur in Zeiten von außergewöhnlicher Selbstzufriedenheit und historisch niedrige implizite Volatilität. Wie T-Bond-Optionen im Mai 2007, wie in meinem Beispiel. That8217s die Zeit, lange Prämie zu bekommen, weil Panik folgt Selbstzufriedenheit wie die Nacht folgt Tag. Möglicherweise gibt es keine Auszahlung sofort, aber Scalping Gammas können Zähler Zeit Verfall während des Wartens auf die Mierda, um den Fan zu treffen. Auch 8212 würde gerne Ihre Meinung über das viel gepriesene Gerücht hören, dass die Silbermärkte hoffnungslos gehandelt werden8230 Ihre Gedanken Die guten Leute bei Elliott Wave Institute haben oft gesagt, dass Silber neigt dazu, eines der klarsten EW-Muster von jedem Markt zu haben. Und in der Tat, sie waren erstaunlich genau in den Aufruf der großen Turns auf dem Silbermarkt. Wenn Elliott Wellen sind ein Ausdruck der Massenpsychologie, und Silber folgt klassischen EW-Muster, würde ich sagen, dass argumentiert gegen die Vorstellung, dass die Silbermärkte Gamed. Data Shows, dass 75 oder mehr von Optionen Lohnt sich Worthless Do Option Sellers Have a Trading Edge von John Summa, CTA, PhD Während es sicherlich viele praktikable Optionen-Kauf-Strategien für Händler, Optionen Auslaufdaten, die ich von der CME für einen Zeitraum von drei Jahren erhalten schlägt vor, dass die Käufer kämpfen gegen die Chancen. Auf der Grundlage der Daten aus dem CME analysierte ich fünf große CME-Optionsmärkte 8211 die SampP 500, Eurodollars, Japanische Yen, Lebendrinder und Nasdaq 100 8211 und stellte fest, dass drei von vier Optionen wertlos abgelaufen sind. In der Tat, der Put-Optionen allein, 82.6 abgelaufen nicht wert für diese fünf Märkte. Diese Studie analysiert Daten, die von der Chicago Mercantile Exchange (CME) für einen speziellen Optionen Bericht für dieses mein Buch, Optionen auf Futures: Neue Handelsstrategien (Wiley amp Sons), Co-Verfasser von Jonathan Lubow, Vice-President von Trader8217s Edge , Inc. ein Futures-und Options-Brokerage in Madison, NJ. Aus dieser Studie ergeben sich drei Schlüsselmuster: (1) Im Durchschnitt sind drei von vier Optionen, die bis zum Ende der Exspiration gehalten werden, am Ende wertlos. (2) Der Anteil der nicht abgelaufenen Puts und Anrufe wird durch den primären Trend des Basiswerts und (3 ) Option Verkäufer kommen immer noch vor, auch wenn der Verkäufer geht gegen den Trend. CME-Daten Basierend auf einer CME-Studie über auslaufende und ausgeübte Optionen für einen Zeitraum von drei Jahren (1997, 1998 und 1999) erloschen durchschnittlich 76,5 aller Optionen, die bis zur Gültigkeitsdauer der Chicago Mercantile Exchange gehalten wurden, nicht mehr aus. Dieser Durchschnitt blieb für den Dreijahreszeitraum wie folgt konstant: 76,3, 75,8 bzw. 77,5 (siehe Abbildung 1). Aus dieser allgemeinen Ebene können wir daher folgern, dass es für jede Option, die am Verfallstag ausgeübt wurde, drei Optionsverträge gab Dass aus dem Geld abgelaufen und damit wertlos, bedeutet Option Verkäufer bessere Chancen als Option Käufer für Positionen bis zum Verfall gehalten. Abbildung 1 8211 Quelle: CME Ausgeübte / Ausgelaufene Recap Für abgelaufenen Vertrag Bericht Wir präsentieren die Daten als Optionen ausgeübt gegen diejenigen, die nicht wertlos. Abbildung 2 enthält die tatsächlichen Zahlen, die zeigen, dass es 20.003.138 abgelaufene (wertlose) Optionen und 6.131.438 ausgeübte (in Geld) Optionen gab. Futures-Optionen, die im Geld bei Verfall sind, werden automatisch ausgeübt. Daher können wir die Gesamtsumme abgelaufener wertloser Optionen ableiten, indem wir die von den gesamten Optionen bis zum Ende der Laufzeit ausgeübten Werte subtrahieren. Wenn wir uns die Daten genauer ansehen, können wir bestimmte Muster erkennen, wie etwa eine Trendverzerrung im Basiswert den Anteil der Call-Optionen beziehungsweise Put-Optionen, die wertlos ablaufen, beeinflusst. Natürlich ist das Gesamtmuster, dass die meisten Optionen wertlos abgelaufen. Abbildung 2 8211 Quelle: CME Ausgeübte / Ausgelaufene Recap Für den ausgelaufenen Vertragsbericht Die dreijährigen Durchschnitte der ausgeübten Optionen (im Geld) gegenüber Optionen, die für die nachstehend untersuchten Märkte wertlos auslaufen, bestätigen, Bias zugunsten der Optionsverkäufer. In Abbildung 3 sind die Summen für ausgeübte (in Geld) und wertlos abgelaufene Optionen für die SampP 500, NASDAQ 100, Eurodollar, Japanischer Yen und Lebendrinder dargestellt. Für beide Puts und Anrufe, die in jedem dieser Märkte gehandelt wurden, verließen die Optionen, die wertlos ablaufen, die in dem Geld ausgelaufenen. Zum Beispiel, wenn wir SampP 500 Aktienindex-Futures-Optionen zu nehmen, insgesamt 2.739.573 Put-Optionen abgelaufen wertlos verglichen mit nur 177.741, die in das Geld abgelaufen. Abbildung 3 8211 Quelle: CME Ausgeübte / abgelaufene Empfehlung für abgelaufene Kontraktberichte Wie bei den Call-Optionen half der primäre Bullenmarkttrend den Käufern, die 843.414 Call-Optionen wertlos verhielten, verglichen mit 587.729, die in dem Geld abliefen, eine deutlich bessere Performance durch Optionskäufer Als die Käufer. Eurodollars hatten mittlerweile 4.178.247 Put-Optionen, die wertlos verliefen, während 1.041.841 im Geld ausgelaufen waren. Eurodollar rufen Käufer, aber nicht viel besser. Insgesamt 4.301.125 Call-Optionen abgelaufen wertlos, während nur 1.378.928 endete in das Geld, trotz einer günstigen (d. h. bullish) Trend. Danke für Ihre Hilfe. Für weitere Informationen über Incentive-Aktienoptionen, fordern Sie unseren kostenlosen Bericht, Incentive Stock Options 8211 Executive Steuer-und Finanzplanung Strategien.
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